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                                                      資本湧進黃金市場!股期聯動大漲 金價未來峰值將超預期?-嘉鱼新闻网

                                                      2020年05月25日 8:33 来源:嘉鱼新闻网
                                                      编辑:山西快3计划群骗局

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                                                      【演员刘江去世】

                                                      但他也認為□☆,從中短期的角度來看↑,全球已處於逐漸從疫情中走出的過程中⊿﹡,社會活動的恢復所導致的風險偏好的提升在一定程度上將降低黃金的比較優勢↑∟▽。

                                                      薛娜對記者表示?,對於普通投資者來說∴,黃金ETF是比較便捷的投資黃金的工具♂⊿⌒,適合長期持有﹡,也比較容易進行風險控制π。實物黃金因為可能涉及加工費、回購折價、流動性等問題π☆♀,並不建議用作投資♂?↑。

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                                                      華安基金總經理助理許之彥也向經濟觀察報表示了類似的看法▽△┊,他認為π⊙,在全球疫情衝擊下□△⌒,各國央行採取了極低利率和極度寬鬆的貨幣財政政策▽∟,貨幣的超發↑↑,流動性的泛濫▽⊙?,背後是未來紙幣的購買力將大幅下降▽∵△,而黃金在這個時候是最直接受益資產◇↑。

                                                      5月18日﹡∴,國內滬金期貨主力一舉突破400元/克⌒∟□,創下上市以來歷史新高⊿♂。而另一邊的國際現貨黃金彼時已突破1765美元/盎司┊⊙□,站上2012年11月以來的高位⊙〇。

                                                      此外↑↑♂,據了解∟,國內金銀珠寶類的零售消費是除了餐飲外☆,受到疫情衝擊較大的行業△△∵。國家統計局數據顯示♂▽,4月以來⌒π〇,黃金消費正在快速復蘇☆,4月環比增長5.4%⊿,與3月份相比⊙,同比降幅也收窄了18%♀∵☆。

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                                                      黃金暴漲之後┊◇⊿,後市能否繼續走強∟π□?

                                                      因此♂◇,許之彥認為∵☆﹡,從中長期維度來看⌒,黃金仍處於一個修復性行情π□。他進一步解釋道〇♂,“由於黃金屬於硬通貨資產□,能有效抵禦貨幣的超發♂,比如20世紀初的金本位制⌒〇。在當前全球環境下∵△∟,我們認為對黃金的發展非常有利▽〇△,黃金未來上行空間更多受益於貨幣低利率、負利率〇,全球經濟的負增長♀☆∴,宏觀的不確定性∵,大國之間的博弈和摩擦▽∟,以及資產配置需求的增加﹡﹡♂。”

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                                                      黃金的投資衝動再次蔓延全球☆♂。近日∴∟,全球最大的黃金ETF—SPDRGoldTrust持倉突破1100噸♀▽□,多倉增持明顯┊▽♀。另外π↑,據世界黃金協會最新數據〇,全球黃金ETF的規模刷新了3400噸的歷史新高↑□♂,30天滾動流入速度達到了2011年以來的峰值水平⌒♂。

                                                      如何配置黃金資產據了解△?,目前市場上黃金相關投資品種很多♀↑,主要有黃金飾品、黃金期貨、黃金現貨、黃金ETF⊙⊙,還有相關產業股票等☆。

                                                      值得注意的是∴〇∵,全球金融市場自2月以來出現大幅動蕩〇┊,整個歐美股市包括髮達市場在下跌30%之後∴,在3月底出現10%-30%的反彈☆∟┊。許之彥認為♀,本輪金價大幅反彈主要受益於全球央行流動性刺激△,資產波動加大∴〇┊,催化了黃金資產配置的需求♀﹡〇。“在資產波動不斷加大環境下♂∴,更需要我們通過資產配置來進行風險管理∟∟〇,而黃金在資產配置中起到非常關鍵的作用⊙﹡。”

                                                      業內人士在接受經濟觀察報採訪時表示┊,貨幣低利率、負利率⌒┊⌒,全球經濟的負增長π△,宏觀的不確定性∟∴↑,以及資產配置需求的增加等諸多利好因素疊加♂,黃金仍處於修復性行情?。但也有分析人士認為∵,黃金當前漲勢可能會暫告一段落↑♀,短期難有上漲動力↑☆。

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                                                      公開數據顯示〇▽↑,對黃金資產的配置力度正與日俱增↑△↑,截至今年5月19日♂﹡,公募市場上4只黃金ETF的總規模已經達到208.87億元⌒◇,較今年年初的146.74億元增幅達42.34%∵。

                                                      全球金融市場波動加劇之際┊♀,作為避險資產代表的黃金市場正形成強大的“虹吸效應”□△,資本正不斷湧入♀◇。

                                                      博時基金指數與量化投資部基金經理王祥認為⊿,導致近期黃金市場保持持續升勢的根本原因是全球黃金消費的回暖以及投資性需求的進一步擴張◇⌒◇。其主要邏輯在於全球經濟體普遍採取的貨幣與財政雙寬鬆政策□┊∵,央行資產負債表的急速擴張將激發黃金的貨幣屬性⊿,同時也為潛在的通脹埋下伏筆∟。

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                                                      但是∟∴〇,南華期貨貴金屬分析師薛娜則認為∵,黃金當前漲勢可能會暫告一段落△,短期很難有上漲動力⌒♀。她分析道△﹡,“一方面因黃金價格較高⊙,另一方面﹡,SPDRGoldTrust持倉5月20日出現了近期比較大的減持〇,顯示機構投資者配置需求在下降〇□。此外♀﹡⌒,近期美聯儲表示暫時不會降息至負利率?π,並且▽↑,中國和美國第一階段協議也在執行中”﹡。

                                                      資本湧入新冠肺炎疫情對全球經濟與社會影響的不確定性π∵,以及在此背景下各國央行的貨幣政策干預令資金不斷湧入黃金市場▽。

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                                                      能否繼續走強金價近期為何大幅抬升□∴♂,新高之後維持高位焦灼♂⊿⊿,是在醞釀漲勢還是大反轉π↑?黃金又到了十字路口﹡♂∴。

                                                      許之彥提到∵,疫情階段∟♂,全球格局出現一些明顯的變化◇♂,包括近期大國之間的博弈及貿易摩擦□,對全球經濟發展形成較大的挑戰⊙,未來全球經濟復蘇節奏將受到影響↑。

                                                      據介紹♂⌒,當前包括美國在內二十幾個國家都處在一個極低的利率環境∴,例如?,美國10年期的國債收益徘徊在0.5%-0.6%⊙,日本和歐洲一些國家π,實行了負利率☆,並且負利率債券規模不斷加大〇,而黃金在低利率環境中能充分體現其抗通脹屬性♀。

                                                      眼下┊π↑,國際金價創新高之後陷入多空焦灼♂,市場分歧加大﹡。5月21日↑▽⊙,金價出現大幅跳水﹡,國際現貨黃金盤中最低跌至1716美元/盎司∵▽┊,最終收于1726美元/盎司;滬金期貨也失守400元關口﹡,回調至395元/克▽〇♂,較階段高位均有所回落□▽。

                                                      王祥表示♂⊿,從大的時間框架來說♀,全球貿易摩擦乃至更大程度的去全球化進程π♂,都將導致全球成本的抬升與不確定性的增長◇,這都將持續性地提升黃金的價格中樞□。疊加超規模的貨幣刺激政策◇,黃金在未來的數年時間中依然是具有相對較高確定性的資產?⌒∴。

                                                      同日⊙,國內滬金期貨主力突破400元/克⌒,創下上市以來歷史新高♀♂☆。跟隨黃金大漲的還有滬銀期貨⌒┊∴,當日11個合約封于漲停⊿,主力合約飆升近8%△□☆。

                                                      經濟觀察報梳理髮現∟,今年黃金已跑贏了大多數主流資產∵,國際金價漲幅超過15%↑♂。雖然在寬鬆貨幣政策的支持下∵♀﹡,債市與股市表現良好♀□♂,但投資者可能會面臨更高的市場波動率〇△,因而┊?,黃金依舊成為資金避險的重要選擇⊿。

                                                      A股黃金概念股也聞風而動┊┊。據同花順數據△,截至當日下午收盤π〇,曉程科技、赤峰黃金漲停﹡□,西部礦業、西部資源漲幅超過9%♀⊙△,中金黃金、銀泰黃金、盛達資源、山東黃金漲幅均在8%以上⊿。此外﹡,國內黃金ETF亦表現不凡⊿,華安、博時、易方達黃金ETF漲幅均超2%┊。

                                                      “選擇什麼樣的方式來配置黃金資產取決於投資者的投資期限和對風險的承受能力⊙⊿□。”王祥告訴記者◇,黃金ETF的優勢在於跟蹤的是黃金現貨∟∴,在剔除槓桿的情況下對投資者的經驗門檻要求不高☆◇,並且聚焦于黃金本身的投資屬性π⌒↑,剝離了諸如黃金首飾中所附帶的額外消費屬性的附加成本π☆。

                                                      至於選擇什麼樣的方式來配置黃金資產↑∵⊙,則取決於投資者的投資期限和對風險的承受能力□△。

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                                                      此外□,世界黃金協會最新發佈的2020年央行黃金儲備調研結果顯示◇♂┊,有20%的央行計劃在未來12個月增加黃金儲備〇△,而在2019年的調研中這一比例僅為8%☆∵。值得注意的是π,2019年全球央行黃金購買量增加了650噸左右∟,為50年來第二高的年度購買量□。

                                                      5月18日⊙⊙,國際現貨黃金再度打開上升通道□⌒,突破1760美元/盎司◇,最高站上1765美元/盎司↑,創下近七年半來的新高☆♀,1800美元/盎司大關近在咫尺♂⊙☆。COMEX黃金期貨也上探至1775美元/盎司☆?,逼近4月中旬創下的近七年多高點1788美元/盎司的高位π。

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                                                      據其介紹∴♂♂,國內的黃金市場在過去17年的表現中⊿∵♂,取任意時點做持有周期的收益滾動回測⊙π♂,在所有的持有周期中⊙,2到3年的時長下所取得的平均複合年化收益是最好的□,也就是說黃金的配置持有需要一定的耐心?。同時▽↑,也可以通過定投的方式平滑成本┊┊。2003~2019年π♂☆,人民幣計價黃金現貨累計收益優於上證綜指♀⌒〇,年化複合回報率達7.95%∴∵,但波動率與最大回撤只有A股市場的2/3左右◇?∟。

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